21世紀經(jīng)濟報道：正負極材料高景氣度發(fā)展 貝特瑞2021年凈利大增191%
3月30日晚間，“北交所一哥”貝特瑞2021年年報正式發(fā)布。
受益于下游電池材料需求持續(xù)提升以及新增產(chǎn)能釋放，公司正負極材料銷量大幅增加，2021年實現(xiàn)營收104.91億元，同比增長135.67%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.41億元，同比增長191.39%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.50元(含稅)，送紅股5股。
正負極材料銷量大增
整體來看，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)維持高景氣度下，貝特瑞業(yè)績高速增長。
年報顯示，2021年，公司的負極材料銷量為16.62萬噸，同比增長120.82%；全年實現(xiàn)營收64.59億元，同比增長104.96%。
根據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2021年貝特瑞負極材料銷量超過16萬噸，同比增長112.48%，不過，產(chǎn)能方面，由于石墨化在一定程度上限制了負極材料的制造，2022年負極企業(yè)產(chǎn)能擴張相對有限。貝特瑞以20萬噸的擴產(chǎn)量位居第一，璞泰來、杉杉股份、中科電氣分別擴產(chǎn)8萬、6萬、5萬噸。
同時，隨著高鎳三元正極產(chǎn)能逐步投放并導(dǎo)入松下、SKI等下游優(yōu)質(zhì)客戶供應(yīng)鏈，公司正極材料業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，公司在江蘇常州建設(shè)的年產(chǎn)3萬噸鋰離子動力電池正極材料項目產(chǎn)能持續(xù)釋放。
2021年，貝特瑞正極材料銷量超過3萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入36.51億元，同比增長250.36%；占總營收的34.80%，較2020年增長11.39個百分點。
值得一提的是，盡管業(yè)績大幅增長，但21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，原料價格上漲、正負極大幅擴產(chǎn)等對公司經(jīng)營產(chǎn)生了一定影響。
2021年貝特瑞毛利率為25.02%，較2020年降低1.89個百分點，同時，雖然2021年四季度公司實現(xiàn)營收36.40億元，同比增長107.28%，但受四季度石墨化價格上漲影響，四季度歸母凈利潤為3.51億元，較二季度、三季度的4.68億、3.60億元略有下降。
擴產(chǎn)加速擬開拓股權(quán)融資
除了高增長的業(yè)績之外，貝特瑞的擴產(chǎn)情況也備受市場關(guān)注。
2021年以來，新能源汽車銷量快速增長，推動鋰離子動力電池裝機量不斷增加。SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球動力電池裝機量為296.8GWh，比上年增長102.18%。
面對市場變化，貝特瑞擴產(chǎn)持續(xù)加速。2021年，貝特瑞公告建設(shè)5萬噸高端人造石墨負極材料項目、年產(chǎn)12萬噸負極針狀焦生產(chǎn)線、年產(chǎn)8萬噸高端人造石墨負極一體化生產(chǎn)線、年產(chǎn)4萬噸鋰電負極材料項目、年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料前驅(qū)體和成品生產(chǎn)線、年產(chǎn)7萬噸人造石墨負極材料一體化生產(chǎn)線、寧夏10萬噸人造石墨負極材料一體化基地等多個對外投資項目，負極材料產(chǎn)能快速擴張，在建產(chǎn)能共26萬噸，是目前產(chǎn)能的1.8倍；在正極材料領(lǐng)域，公司公告擬與SKI、億緯鋰能共同投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸鋰電池高鎳三元正極材料項目，進一步提升高鎳三元正極材料行業(yè)競爭優(yōu)勢。
據(jù)前述證券部人士介紹，公司擬在深圳市光明區(qū)內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸硅基負極材料的項目，規(guī)劃于2023年12月底前建成投產(chǎn)年產(chǎn)1.5萬噸硅基負極材料產(chǎn)能；于2028年前實現(xiàn)年產(chǎn)4萬噸硅基負極材料產(chǎn)能全面達產(chǎn)。
而正極材料領(lǐng)域，“目前公司正極產(chǎn)能約在3-3.5萬噸，預(yù)計到2025年會達到8.3萬噸。”前述證券部人士說道。
不過，在持續(xù)擴產(chǎn)的另一面，記者注意到貝特瑞的資產(chǎn)負債率有所上升，年報數(shù)據(jù)顯示，2021年，貝特瑞負債總計85.32億元，年末比年初增加了100.51%，合計資產(chǎn)負債率51.86%，較上年末有所上升。從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來看，公司2021年應(yīng)收賬款為27.38億元，占營收的26.10%，占總資產(chǎn)比重的16.64%。
“因為公司此前的擴產(chǎn)大多數(shù)都是通過債務(wù)融資，比如銀行借款等，未來公司會逐漸增加對股權(quán)融資等新渠道的應(yīng)用。”前述證券部人士補充道。